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地缘冲突为诱因 玉米供需是关键

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发表时间:2022-03-08 08:51来源:我的农产品网

  近期国内玉米价格持续上涨,东北产区玉米价格较春节前累计上涨120-150元/吨。从本轮价格上涨的原因方面来看,地缘冲突只是价格上涨的推动因素,主要原因还是国内阶段性供需变化。

  外盘价格快速攀升

  CBOT玉米期货合约3月2日结算价为725.00美分/蒲式耳,较2月23日上涨43.75美分/蒲式耳,涨幅6.42%。因俄乌局势不稳,市场担忧期黑海供应中断,而且可能影响到春播,从而提振美国玉米出口的中长期前景,支持玉米大幅上涨。

  进口玉米价格已高于国内玉米

  受外盘价格上涨影响,进口玉米理论进口利润出现负值。 3月2日配额内进口玉米理论靠港完税价格2896元/吨,华南港口国产玉米自提价格2870元/吨,进口利润-26元/吨。

  进口玉米价格上涨及后期运费等存在不确定因素,强化国内玉米市场看涨预期。从绝对数量方面来看,20/21年进口玉米数量2956万吨(部分并未直接投入消费),国内玉米总需求2.70亿吨,进口依赖度不足10%。进口玉米供应对国内玉米供需的影响,并不是决定性的,国内玉米价格上涨仍是由国内供需情况决定的。

  外部因素只是助推,国内供需是关键

  除去全年度玉米供应缺口的考量以外,2月下旬以来国内玉米供应和需求节奏错节幅度拉大,有效供应缩紧,而下游需求稳步提升。供应方面,市场潮粮和干粮供应都偏向紧张。第一,地趴粮销售收尾,自然干粮零星上市,近期价格上涨强化农户惜售情况,基层潮粮供应量下降。第二,贸易商积极收购建库,基层玉米购销主要以转移到贸易环节为主。根据我的农产品数据调研,目前东北地区贸易环节库存量同比下降4-5成,而且距离国内新粮上市还有半年时间,也有力支撑贸易商等价心态。

  下游需求方面,第一,深加工领域淀粉行业利润转好,开工率提升,上周(2月24日-3月2日)样本玉米淀粉企业开机率为62.20%,较上周上调2.46%。第二,饲料企业维持刚性玉米采购需要,但是因替代品价格上涨,尤其是小麦价格上涨影响,国内玉米使用比重继续提升,根据我的农产品调研,2月份饲料玉米使用比重环比增加3%-5%。短期来看,产区依然掌握价格主导权,下游企业的加工及利润情况尚能支撑玉米市场价格,后续价格需要关注政策消息及下游企业开停机情况。


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