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疫情反复流通受限 玉米市场跌宕起伏

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发表时间:2022-03-23 11:03来源:市场资讯

  进入3月份以来,国内玉米市场仍处于“多事之秋”,继上月地缘政治导致全球谷物价格大幅上涨、国内市场跟随联动走高之后,3月中旬国内疫情再度出现反复,涉及到华北及东北两大主产区,玉米市场价格走势再度“迷失”方向。

  地缘冲突实质影响有限

    国际局势突变是2月末以来国内玉米市场价格上涨的关键因素。俄乌冲突当晚,北方港口某企业收购价直接从当时的2660元/吨调涨至2720元/吨,当时国内市场供需基本面并未发生明显变化,港口到货量仍处于稳步增长状态,一夜之间“调涨”60元/吨着实有些“扎眼”。再加上期货盘面大幅拉升,借地缘政治冲突进行“炒作”的味道越来越浓。

  不容否认,乌克兰玉米是国内市场的进口补给渠道之一,从上年数据来看,自然年进口量已经超过800万吨,在历史上已属高位。但相对于国内年产近2.7亿吨的产量来说,800万吨占比不过3%而已,3%的总量显然很难撼动如此庞大的玉米市场。况且冲突影响的只是一时,且当前国内粮食市场仍处于新粮上市的中后期,整体供给短期内并无明显的忧虑。

  另外,美国玉米不断创下新高也成为市场炒作的大热点。可从实际数据来看,今年上半年我国进口美国玉米订单已经超千万吨,其中未装船数量还有60%,未来随着合同的执行,进口粮源在未来两个月内还会陆续到港。因美国玉米价格持续走高,当前我国进口完税成本已经超过3000元/吨,价格已经远远高于国内市场。

  可以说,地缘政治冲突更多是影响市场心态,成为资本炒作利用的工具,短期内对市场冲击相对明显,伴随着时间的推移,市场逐步适应之后,预期逐渐向好,市场价格终将回归常态。

  疫情反复市场流通受限

  近期国内部分地区疫情开始出现反复,客观而言,的确对玉米的流通,尤其是产区粮源大规模外运造成一定阻碍。部分地区如果存在粮源刚需,从运输的角度来看,疫情防控的确会导致整体成本有所增加。这一点从近期部分地区(包括北方港口、南方部分销区)玉米现货价格小幅上调的走势已经得以验证。

  不过从另外一个角度来看,原料外运难度加大、物流运输成本提高,这些因素并不仅仅影响玉米原料本身,玉米加工产品(包括成品饲料、淀粉(3365, 32.00, 0.96%)、酒精以及其他副产品等等)的外运同样受阻。这也就意味着,其库存势必有所增加,一旦形成规模,势必会对开机率的增长势头形成抑制效应,进而减少对原料的消费能力。

  玉米作为年产近2.7亿吨的大宗农产品,其与稻谷、小麦作为国内三大主粮,多年来一直能够实现基本自给自足。这也是多年来我们国家一直将粮食安全牢牢掌握在自己手中的根本。目前在很大程度上已经脱离其供需基本面,从下游的实际情况来看,生猪养殖持续亏损的局面仍在持续,蛋禽养殖同样不甚乐观,仅仅依赖淀粉来支撑整个玉米产业链的消费需求显然不现实。在国际局势动荡、国内疫情反复等多因素影响下,市场的整体波动并不能反映真实的供需基本面。那种认为单纯一个国家的出口受阻就能左右我国的玉米价格,甚至说在国内市场引起轩然大波,看起来更像一个笑话。

  总而言之,当前市场的剧烈波动,更多是供需基本面之外的因素、包括资本炒作所致。但凡事都有终点,战争终究要回归和平,疫情的影响在国家强大的抗疫能力面前同样微不足道。包括玉米在内的大宗商品市场价格终究要回归基本面。在频繁波动的行情面前,还需保持一份冷静,多看少动为妙。


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