页眉小字
设为首页 | 收藏本站

猪市迷雾重重,二季度猪价或先抑后扬

 二维码
发表时间:2022-04-01 09:04作者:佚名来源:我的钢铁网

       未曾想疫情“倒春寒”再度席卷全国,也未曾想豆粕、玉米价格屡创历史新高,更未曾想短短两年猪价已跌去三分之二。2022年一季度转瞬将逝,养猪人又熬过了一个季节,二季度是否又是一个煎熬阶段?目前市场人士对二季度行情存疑较大,市场迷雾重重,猪价到底如何演变?

       1、供需大背景利空,4月猪价难涨

图1 2021年4月-2022年1月能繁母猪存栏量同环比走势图


       目前,市场多数人士对于二季度行情变化节点的判断,多基于农业农村部于2021年7月发布的能繁母猪存栏量环比首次转负数据。2021年6月份产能触顶,能繁母猪开始淘汰,8-10月份达到淘汰高峰期,对应最早2022年5月份肥猪出栏量开始减少,故5月前后猪价触底,那么至少4月份猪价不会太过乐观。

       而且,从近两周猪价情况来看,虽然多地因为疫情防控而出现封小区、封高速情况,毛猪调运、交易受到多种限制,但猪价仍处不瘟不火状态,猪价涨幅仅在0.50元/公斤左右,屠企也未出现明显收猪困难、宰量骤降现象,说明目前市场是不缺猪的、猪源是充足的。

       同时,目前国内疫情形势仍较严峻,部分地区病例日新增千例以上,虽多数地区开始陆续解封,但短期需求受疫情的限制仍较大,而且需求恢复时间要比之前更久,另外4月本就不是需求开始好转的时节,故从需求端来看4月猪价也不会太好。

       4月行情指望不上,那么5月猪价是否会开始好转?小编认为会的。

       2、5月猪价上涨来自多方推动,涨幅几何?

       其一,按照以往周期规律来看,猪价在经历两次探底后,周期大概率开始反转,猪价开启上涨模式。因本轮周期内,猪价在2021年10月份已出现一次探底,若4月份猪价出现二次探底,从周期的角度看,5月之后猪价将出现上行。


图2 2021-2022年全国外三元生猪均价走势图(元/公斤)


       其二,按照产能去化来看,尽管规模场产能未见明显去化反而部分企业有大幅扩产操作,而且近期深度亏损也未能加速规模场产能去化,但华中、华东和东北部分区域的中小散养户产能已去化50%以上,同时年内饲料成本攀升致历史高位,使得中小散亏损程度进一步加剧,截止2022年12周自繁自养盈利-584.18元/头,外购仔猪盈利-328.70元/头,中小散没有规模场那般雄厚的资金实力,高成本+低猪价将进一步刺激中小散产能去化,而目前国内生猪产能基数仍以小散为主,规模场抗产能并不能扭转产能去化的根本趋势,中小散体量才是决定未来行情走势的根本,规模场的策略更多的是自身盈亏水平、的考虑,故目前来看,产能去化进程或提速将对二季度后期行情形成利好。

       其三,按照需求情况来看,四月后新冠疫情将得到明显控制,最后一波疫情“倒春寒”将在5月前结束,届时需求将得到明显提振,更妄论即便是正常年份的5月需求,也会有所提升。

       其四,按照市场现状来看,目前行业急需一波像样的止血,4月猪价涨不起来,5月在产能转折、需求好转等利好支撑以及市场普遍笃定猪价要涨的情绪化推动下,行情上行大概率会来,就如春节前的情绪反弹一样。

       涨价大概率会在5月如期而至,但具体涨幅或更倾向于温和上涨。其一,猪价二次探底开始回升需要经历一段过渡爬升期,猪价不会出现大幅上涨。其二,二次育肥及部分压栏后的体重增加略影响猪价上涨幅度。其三,5月需求好转,但幅度不会很大。故总体而言,5月猪价会有较大程度好转。


图3 2019-2021年全国外三元生猪均价及2022年预测走势图(元/公斤)


       综合观点:4月猪价在疫情影响下,大概率继续探底,5月疫情偃旗息鼓,需求回暖,叠加产能转折期兑现,猪价开始上行但幅度偏缓,之后逐步上行,二季度行情整体偏好、先抑后扬。


website qrcode

扫描查看手机版网站