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三十年首大亏!温氏:从未有过的压力

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发表时间:2022-04-16 17:41

2021年温氏主营业务净利润亏损146亿,为养猪三十多年来首次巨亏,其财报中表示,公司面临从未有过的压力。


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图 2015-2022年温氏扣除非经常性损益净利润


一、温氏解释,造成巨亏的原因有——

1、2021年受新冠疫情影响,酒店、食堂和团餐等聚集性消费持续低迷,畜禽产品总需求量下降,而受前两年畜禽养殖产能扩张影响,产品供给增加,供求总体失衡,供给宽松,需求不振,销售价格快速从高位下行并长时间低位运行;

2、加之饲料原料价格不断上涨、公司外购部分猪苗育肥、持续推进种猪优化等因素引致养殖成本高企,公司面对前所未有的经营压力。

二、温氏又是如何应对的?


表1 温氏重点科目变动原因


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1、合理控制发展节奏,保证经营现金流稳健安全。


2021年1月起,生猪价格从36元/公斤左右快速下行,最低跌破10元/公斤,为保证公司经营现金流安全,公司果断暂缓新建种猪场产能,把工作重心转移到用好现有产能促进养猪业的达产满产中来;如上表所示,2021年末在建工程同比减少44.63%;

2、重新核定各业务板块资金使用量,做到量入为出。同时,积极拓宽融资渠道,准备好“过冬”资金。


在开源很难的时候,温氏首先做的就是大幅度节流。从内部成本上来说,四大费用也出现明显下降。


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图2 2017-2021年温氏四大费用对比


2021年除财务费用大幅增长之外,销售、管理、研发,内部成本能降的都降了,特别是管理费用,同比降幅17%,一年就省出10个亿。


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图3 2019-2021年温氏人员调整


表2 温氏2021年人员同比变动

温氏同比增减
生产人员-15.11%
销售人员-21.50%
技术人员-9.29%
财务人员-40.21%
行政人员-26.41%
合计-16.75%

2021年温氏员工数量4.39万人,同比减少16.75%,各个专业都有下降,财务、行政、销售降幅最大,为20%-40%。


三、温氏借款达到历史最高


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图4 2017-2021年温氏短期、长期贷款金额对比


温氏一边调整借款结构,降低短期贷款,另一边增加压力较小的长期贷款。截止2021年末,温氏短期贷款17.57亿,下降到五年最低;长期贷款183亿,为历史最高。


2021年巨亏,显然还不是压力最大的时候。正如温氏所说,积极拓宽融资渠道,准备“过冬”。


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