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创记录亏损!猪企的机会快来了?

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发表时间:2022-05-12 10:11作者:佚名来源:东方财富网

  5月10日,温氏股份召开业绩说明会,对公司去年及今年一季度的经营情况进行了解读,表示虽然亏损了,但公司运行一切正常,将等待猪周期反转的机会。随着近期猪价小幅上升,新一轮猪周期即将到来?

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  温氏股份:等待猪周期反转机会

  日前温氏股份披露的2021年年报显示,公司去年全年净亏损134.04亿元,这也是创下公司历史上最大年度亏损记录。随后其2022年一季报显示,公司今年一季度继续亏损37.63亿元。

  5月10日,温氏股份举行2021年年度及2022年一季度业绩说明会,对公司去年及今年一季度的经营情况进行了解读。公司董事长温志芬表示,“虽然我们亏损了,公司运行一切正常,我们现在练好内功,等待猪周期反转的机会。”

  公司方面表示,公司肉猪养殖成本已连续多月持续下降,逐步恢复到行业优秀水平;公司2022年的肉猪销售目标为1800万头左右。

  公司指出,去年三季度至今,生猪价格持续低位运行,同时叠加饲料原料价格的持续上涨,生猪行业进入全面亏损。后续公司会将“降本增效”视为最核心的工作目标之一。

  公司在业绩说明会上表示,今年一季度,养猪成本控制基本符合公司季度目标和预期。若剔除存货跌价准备影响,3月份养猪综合成本低于9元/斤,相比1月份略有下降。公司2022年全年的养猪综合成本目标为8-8.5元/斤。

  尽管业绩不如人意,但公司股价却走势强劲,从去年8月的低点一路上涨,目前累计涨幅接近50%。

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  行业4月数据向好

  近日,牧原股份、温氏股份、新希望、天邦股份等猪企陆续公布4月销售数据,整体上看,环比经营数据说明猪肉价格逐渐向好,猪肉价格迎来小幅上涨。

  其中,温氏股份4月销售数据显示,当月共销售肉猪142.70万头,销售收入达22.63亿元,销售均价为13.33元/公斤,环比变动分别为-1.48%、7.45%、9.53%,。

  牧原股份4月份销售数据显示,单月生猪销售632.10万头,销售收入达79.42亿元,商品猪销售均价12.56元/公斤,环比变动分别为5.6%、6.86%、7.63%。

  天邦股份4月销售商品猪38.10万头,销售收入6.65亿元,销售均价13.42元/公斤,环比变动分别为13.34%、34.56%、16.80%。

  新希望4月销售生猪112.66万头,销售收入16.04亿元,商品猪均价12.69元/公斤,环比变动分别为-21.05%、-5.31%、9.02%。

  据5月6日国家统计局最新数据显示,4月下旬,生猪价格最新为14.6元/千克,比中旬增加1.6元/千克,环比上涨12.3%。回溯数据来看,生猪价格自3月下旬以来已连续四期上涨,目前价格相当于今年1月末的价格。

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  猪价回升推动CPI上涨

  5月11日,国家统计局公布数据显示,4月份全国CPI同比上涨2.1%,连增两月。

  民生银行研究院高级研究员应习文指出,除了国内疫情及国际大宗商品价格持续上涨的原因,猪肉价格触底回升也是抬升本月CPI走势的主要原因之一。

  数据显示,环比看,猪肉价格由上月下降9.3%转为上涨1.5%,同比降幅比上月收窄8.1个百分点。应习文表示, 4月猪肉价格环比上涨1.5%,呈现低位反弹,主要因为前期猪肉产能调整滞后效果显现,中央冻猪肉储备收储工作也稳定了猪价,从大周期看底部已现。

  英大证券研究所所长郑后成表示,展望5月,猪肉平均批发价大概率在4月的基础上上行,叠加2021年同期基数下行,预计5月将继续助力CPI上行。猪周期是下半年需要关注的关键变量。

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  年内猪价能否实现反转?

  牧原股份近期接受调研时表示,一季度生猪价格整体维持低位运行,根据农业农村部公开数据可以看出全国生猪产能与存栏相较去年年末有所下降,近期生猪价格有所回升,公司预计下半年猪价会有所好转。

  不过温氏股份却持谨慎态度,公司表示,从供给端来看,产能有所去化,但仍高于国家调控的上限。从需求端来看,上半年一般为猪肉消费传统淡季,同时疫情对居民消费有所抑制。“二季度出现明显反转难度依然较大,明显反转尚需一段时间。初步预计2022年二季度猪价维持在较低位置的概率较大,行业产能还要持续去化。”

  方正证券指出,生猪出栏同比变化率变化的时点与猪价上涨(下降)的时点显示较好的吻合,从2021年9月起生猪出栏同比变化率开始加速下降,可预期猪价上行拐点在去年下半年或今年上半年。一季度生猪出栏量与非洲猪瘟前2018同期出栏水平相当,供给压力有较大缓解,但疫情反复消费端未完全恢复,预计二季度猪价呈震荡走势。

  东吴证券认为,本轮“猪周期”于2022年4月开启,此后会出现“二次探底”,价格迅猛上涨始于2023年3月左右,本轮“猪周期”的生猪价格高点范围在20-25元/公斤。

  申港证券表示,猪周期正在穿越至暗时刻,产能去化通道打开,预计年内猪价迎来上行拐点。多数养殖企业在现金流充裕时快速扩张,消耗大量资金,现金流不足以支撑长期的亏损,行业产能去化将加速。


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