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7月猪企销量收入双双向好 这轮猪周期拐点来了?

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发表时间:2022-08-11 09:24作者:佚名来源:顶端新闻

  猪肉价格上涨趋势,正给猪企们不舒心的半年报添加一个积极信号。

  近日,多家上市猪企披露7月份生猪销售简报,牧原股份、唐人神、东瑞股份等猪企当月销量和收入出现明显改善迹象。

  猪周期拐点来了吗?有专家认为,早已来了,只是7月份猪企们达到了当月盈亏平衡点。

  数据

  多家猪企销量、收入双双向好

  牧原股份、温氏、正邦、傲农、大北农、唐人神等多家上市猪企7月生猪销售数据近日接连发布,整体来看,主要上市猪企生猪出栏量环比涨跌各半,月销量和收入明显上涨。

  据Mysteel农产品整理数据,从生猪出栏量来看,温氏股份、正邦科技、天邦股份、唐人神、东瑞股份环比上涨,牧原股份、大北农、傲农生物、天康生物、金新农、正虹科技、中粮家佳康环比下跌。出栏量排名前三的企业为牧原、温氏、正邦,销量分别为459.4万头、132.43万头、88.25万头。

  据万得统计数据,从当月销量上看,牧原股份、大北农、正虹科技、东瑞股份、立华股份、唐人神、金新农、温氏股份8家猪企7月份共计销售生猪655.62万头,销售收入152.55亿元。

  以牧原股份为例,2022年7月份,该公司销售生猪459.4万头(其中仔猪销售56.9万头),同比上升52.57%,环比减少12.97%。另外,值得注意的是,牧原股份7月份销售收入突破百亿元,达到104.91亿元,环比增长19.8%,同比增长101.5%。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪44.2万头。

  在销售价格方面,牧原股份提到,7月份该公司商品猪价格整体呈现震荡趋势,商品猪销售均价21.33元/公斤,比2022年6月份上升29.04%。

  温氏股份发布的2022年7月份主产品销售情况简报显示,该公司当月销售肉猪132.43万头(含毛猪和鲜品),收入34.21亿元,毛猪销售均价22.06元/公斤,环比变动分别为7.49%、35.75%、29.01%,同比变动分别为3.58%、50.97%、46.29%。

  温氏股份表示,肉猪销售收入环比、同比上升,主要是肉猪销量及销售均价环比、同比上升所致;肉猪销售均价同比上升,主要是受国内生猪市场行情变化的影响。

  唐人神7月生猪销量18.21万头,同比上升109.31%,环比上升11.51%;实现销售收入合计3.4亿元,同比上升106.75%,环比上升20.50%。

  唐人神表示,生猪产能逐步释放,肥猪及仔猪出栏增加,叠加生猪价格企稳上行,推动业绩明显改善。东瑞股份7月份销售生猪4.21万头,销售收入1.08亿元,同比增长103.77%,环比增长57.52%。

  粗略统计来看,多家猪企销售收入和销量分别实现40%以上和20%以上的增长,只有大北农的销售收入和销量负增长。牧原股份、唐人神和东瑞股份销售收入同比增长翻倍,金新农同比增长约七成。

  分析

  猪周期拐点来了吗

  作为一种和人们生活关联度紧密的市场现象,人们对猪周期感知明显,它主要表现为猪价的周期波动。

  从农业农村部数据统计来看,2000年以来,出现了规律性很强的五轮猪周期价格波动,其规律是4年一轮,且行业低迷期通常是疫病高发期。从2018年受非洲猪瘟的影响,到今年就是新一轮的价格波动周期。

  猪周期的循环轨迹一般是当肉价高时养殖户扩大存栏量,导致生猪供大于求,并导致肉价下跌,养殖户开始淘汰母猪,生猪供不应求,肉价上涨。

  这样供需之间的延迟关系,就形成了猪周期,时长大约为4年一轮周期。

  农业农村部生猪产业监测预警首席专家、博士王祖力曾在一次报告中提到,产能周期决定价格周期。根据国家统计局、农业农村部数据,当期能繁母猪存栏与滞后10个月后的猪价之间,存在较强的负相关关系。

  他判断称,如今正处于新一轮猪价周期的上升阶段。上涨是正常的,但是上涨过快就不正常了。

  据悉,7月份猪肉价格环比上涨25.6%,这受前期生猪产能去化效应逐步显现、部分养殖户压栏惜售和消费需求恢复等因素影响。

  这样的上涨趋势也给市场带来不少刺激。太平洋证券分析师程晓东在发布的研报中称,猪价中期涨势明朗,维持“看好”评级。猪价近期企稳上涨,短期可能有反复。从产能角度看,猪价中期涨势明朗,趋势将持续至2023年一季度。养殖个股头均市值处于历史均值以下区间,估值合理,投资安全边际较高,维持“看好”。

  猪周期的拐点来了吗?

  在王祖力看来,猪周期拐点在今年四五月份已经开始,因为彼时猪价开始慢慢上升。但对于企业而言,当时的猪价依然在成本线以下,处于亏损状态。从7月份的数据来看,上涨的生猪价格让企业基本上达到盈利状态,企业亏损状态逐渐好转。

  预测

  下半年猪价向稳为主猪周期时长可能缩短

  目前各大上市猪企半年报或预告陆续发布,从发布的信息来看,亏损成为主论调。

  但随着今年上半年猪价逐渐回升,上市猪企二季度盈利情况明显比之前有所好转,亏损幅度收窄。

  以牧原股份为例,预计今年上半年归母净利润亏损63亿元~69亿元,同比下降166.13%~172.43%,而公司一季度归母净利润亏损51.8亿元,第二季度亏损幅度明显收窄。

  头部生猪企业温氏股份则可能自2021年第二季度以来首次实现季度盈利。其业绩快报显示,今年上半年营收315.44亿元,归母净利润为亏损35.17亿元,同比下降40.8%。而其一季报显示,该公司一季度归母净利润亏损37.6亿元。据此测算,其二季度盈利超过2.4亿元。

  王祖力判断称,接下来面临的新一轮的猪周期时长有可能会缩短。

  给予这样判断的原因是:产能调整的灵敏度已经大幅度提高。这样的判断并不难理解:之前跟着价格波动,产能调整会有一定的滞后性。

  “但这一轮猪周期我们可以看到,最近几个月生猪产能调整的灵敏度很高,大家对未来的预期、预判、研判能力,跟以前相比较都明显提高了很多。”王祖力说,我国政府关于生猪产业相关数据信息发布越来越及时、准确,这些都会引导市场调整产能。在各方信息透明、准确、及时的背景下,市场进行自我调整时就有了更全面、客观的依据,这让养殖企业能够及时灵敏地调整产能,进而缩短猪周期时长。

  在猪肉价格方面,据农业农村部监测,截至8月10日14:00时,全国农产品批发市场猪肉平均价格为29.16元/公斤,比8月9日上升0.9%。

  王祖力预测,下半年猪肉价格会处于正常偏高一点水平,稳中上涨,整体以稳为主。


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